Www.koob.ru Technical Jack D. Schwager John Wiley & Sons, Inc. New York. Chichester. Brisbane. Toronto.

Джек Швагер (0+) Технический анализ: Полный курс, [randline-()], Джек Швагер на данный момент. В своей книге Швагер технический анализ характеризует как множество направлений и методов исследования рынка, среди которых особое место занимает графический анализ. Он получил популярность у трейдеров по всему миру за счет своей простоты и четкости восприятия. Помимо этого использование моделей в своей торговой стратегии позволяет гарантировать некоторую стабильность и определенную доходность.

Singapore Технический анализ Полный курс Джек Швагер Перевод с английского Ш/АЛЬПИНА ЯШ П А В Я И Ш F Р Москва 2001 УДК 336.76.003.12 ББК 65.261 ШЗЗ Перевел с английского А. 13, 15-24 Редактор А. Лзюра Швагер Джек ШЗЗ Технический анализ. — М.: Альпина Паблишер, 2001. ISBN 5-89684-024-1 Книга, написанная признанным экспертом в области финансовых рынков Дже­ком Швагером, — наиболее полное исследование в области технического анали­за.

В книге изложены основные понятия, методы, торговые приемы, индикаторы и системы. Основной акцент сделан на практическом использовании аналитичес­ких методов при работе на финансовых рынках. Книга рассчитана как на трейдеров-профессионалов, так и на начинающих ин­весторов, работающих на рынках фьючерсов, акций, облигаций и валют. УДК 336.76.003.12 ББК 65.261 © John Wiley & Sons, Inc., 1996 ISBN 5-89684-024-1 ( рус.) © Альпина Паблишер, ISBN 0-471-02051-6 ( англ.) Перевод на русский язык, 2001 Содержание Предисловие к русскому изданию 12 Предисловие 14 Слова благодарности 15 Часть 1.

АНАЛИЗ ГРАФИКОВ 17 1. Графики: инструмент прогнозирования или народное творчество? Виды графиков 33 Штриховые графики 33 Графики цен фьючерсов: ближайшие фьючерсные контракты в сравнении с «непрерывными» фьючерсами 37 Графики закрытий 39 «Крестики-нолики» 41 «Японские свечи» 43 3.

Тенденции 44 Определение тенденции с помощью максимумов и минимумов 44 Линии ТД (Томаса деМарка) 54 Внутренние линии тренда 62 Скользящие средние 72 4. Торговые диапазоны 77 Торговые диапазоны: важнейшие соображения 77 Пробой торгового диапазона 80 5. Поддержка и сопротивление 85 Торговые диапазоны 85 Предыдущие важные максимумы и минимумы 88 Концентрация относительных максимумов и относительных минимумов 95 Трендовые линии, коридоры и внутренние трендовые линии 95 Огибающие ценовые полосы 101 6. Графические модели 103 Однодневные модели 103 Модели продолжения (continuation patterns) 122 Разворотные формации 132. Эффективен ли еще графический анализ? 151.

Открытие позиций в середине тренда и построение пирамиды 157 9. Выбор защитных остановок (stop-loss points) 165 10. Постановка целей и другие критерии закрытия позиций 173 Определение целей ценовых движений на основе графиков 173 Измеренное движение (measured move) 174 «Правило семи» 180 Уровни поддержки и сопротивления 182 Индикаторы перекупленности/перепроданности.

182 Последовательность ДеМарка 188 Противоположное мнение 196 Следящие остановки 196 Перемена мнения о рынке 196 11. Самое важное правило графического анализа 197 Ложные сигналы 197 Ловушки для «быков» и «медведей» 197 Ложные пробои линий тренда 204 Заполненные разрывы 205 Возврат на максимум или минимум шипа 215 Возврат к границам широкодиапазонного дня 221 Пробой флага или вымпела в направлении, противоположном ожидаемому 221 Пробой флага или вымпела в противоположном направлении, следующий за их нормальным пробоем 226 Пробой моделей разворота тренда 239 Пробой круглой вершины (впадины) 250 Надежность несработавших сигналов в будущем 250 Заключение 251 12.

Графики ближайших фьючерсных контрактов и непрерывных фьючерсов: соединение по отдельным фьючерсным контрактам для построения долгосрочных графиков 252 Необходимость соединения графиков отдельных контрактов 252 Методы построения графиков сопряженных контрактов 253 Ближайшие фьючерсные контракты и непрерывные фьючерсы в графическом анализе. 258 Заключение 262 13. Введение в фафики «японские свечи» 289 Почему фафики свечей стали такими популярными? 291 Изображение одного торгового дня на фафике свечей 293 Молот 295 Заключение 308 Послесловие (Джек Швагер) 309 Часть 2. ГРАФИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ В РЕАЛЬНОЙ ЖИЗНИ 319 14. Графический анализ в реальной жизни 321 Как работать с этой главой 322 Часть 3.

ОСЦИЛЛЯТОРЫ И ЦИКЛЫ 533 15. Осцилляторы 535 Осциллятор ДСС и основные концепции осцилляторов 536 Осциллятор скорости рынка (the momentum oscillator) 540 Темп измерений (rate of change) 541 Схождение-расхождение скользящих средних (moving average convergence-divergence) 541 Индекс относительной силы (relative strengh index). 557 Стохастический осциллятор (stochastic) 558 Коридор скользящих средних (the moving average channel) 559 Вершины микро-М и впадины микро-W (micro-M tops and micro-W bottoms) 566 Заключение 570 16. Анализ циклов фьючерсных рынков 571 Действительно ли существуют циклы? 571 Начало исследования циклов 574 Основы теории циклов 576 Восемь шагов при проведении циклического анализа 578 Использование циклов в торговле 604 Заключение 609 Часть 4. И ИЗМЕРЕНИЕ ЭФФЕКТИВНОСТИ ТОРГОВЛИ 611 17.

Технические торговые системы: структура и конструкция 613 Что эта книга расскажет вам о торговых системах.613 Преимущества автоматических торговых систем 614 Три основных типа систем 615 Системы следования за трендом 616 Десять общих проблем стандартных систем следования за трендом 627 Возможные модификации базовых систем следования за трендом 631 Противотрендовые системы 642 Диверсификация 645 Возвращаясь к десяти общим проблемам систем следования за трендом 648 18. Примеры оригинальных торговых систем 650 Почему я раскрываю секреты этих систем?

650 Система широкодиапазонного дня. 651 Определения 652 Система пробоя дней ускорения 661 Система последовательного отсчета дней с ускорением 672 Заключение 675 19. Выбор наилучших фьючерсных ценовых рядов для компьютерного тестирования 681 Использование ценовых данных по отдельным фьючерсным контрактам 681 Ближайшие фьючерсные контракты 682 Фьючерсные ценовые ряды с постоянным сроком до истечения («бессрочные»). 683 Непрерывные фьючерсы 686 Сравнение различных типов ценовых серий 692 Заключение 694 20. Тестирование и оптимизация торговых систем 695 Специально подобранный пример 695 Основные понятия и определения 698 Выбор ценовых серий 701 Выбор временного периода 701 Реалистические предположения 703 Оптимизация систем 704 Миф об оптимизации 707 Тестирование или подгонка? 721 Правда о результатах моделирования 723 Мультирыночное тестирование системы 725 Негативные результаты 726 Этапы построения и тестирования торговой системы 727 Замечания по поводу торговых систем 729 21. Измерение результативности торговли 733 Необходимость нормализации прибыли 733 Коэффициент Шарпа 735 Три проблемы коэффициента Шарпа 738 Отношение прибыли к максимальному падению стоимости активов (Return Retracement Ratio — RRR) 742 Годовое отношение Прибыль/Убытки (Gain to Pain) 747 Максимальный убыток как мера риска.

747 Измерение результативности, основанное на сделках 748 Какой способ следует использовать? 750 Неадекватность отношения Прибыль/Риск для оценки торговой результативности финансового управляющего 751 Графическая оценка торговой результативности 755 Заключение 760 Часть 5. СОВЕТЫ ПРАКТИКУЮЩИМ ТРЕЙДЕРАМ.763 22. Плановый подход к торговле 765 Шаг 1: Определение философии торговли 765 Шаг 2: выбор рынков для торговли 766 Шаг 3: Разработайте план управления риском 767 Шаг 4: Установите ежедневную стандартную последовательность действий 771 Шаг 5: Ведение блокнота трейдера 772 Шаг 6: Ведение дневника трейдера 774 Шаг 7: Анализ собственных сделок 775 23. Восемьдесят два правила торговли и замечания по поводу рынка 777 Начало торговли 778 Выход из торговли и управление риском (управление деньгами) 780 Другие правила управления риском (управление деньгами) 781 Удерживание прибыльных позиций и выход из них.

782 Другие принципы и правила 784 Ценовые модели 785 Анализ и проверка 788 24. Мудрость рынка 789 Предисловие к русскому изданию Движение рыночных цен имеет сходную природу со многими физически­ми процессами, будь то блуждание метеорита в поясе астероидов или дви­жение частиц плазмы в магнитных полях. График стохастических измене­ний магнитного момента иона вызвал живейший интерес в трейдерской среде.

Опытные трейдеры без труда находили на нем двойные вершины, голову с плечами, сходящиеся треугольники и многие другие элементы технического анализа. Более, на основании знаний теханализа они небезуспешно делали прогнозы дальнейших изменений на графике. Оче­видно, что обшая теория динамического хаоса распространяет свое вли­яние и на рыночные процессы. Некоторые понятия этой теории, такие как «аттрактор» и «фрактал», уже находят отражение в техническом анализе. Но до построения строгой физической теории еше очень далеко. Уровень современных знаний в этой области находится пока лишь на стадии фор­мирования понятий и классификации элементарных решений. Не менее сложно обстоит дело и собственно с техническим анализом.

Что такое технический анализ сегодня? Джон Мерфи дает такое определение: «технический анализ — это исследования динамики рын­ка, чаше, с целью прогнозирования буду­щего направления движения цен». Исследования посредством графи­ков — это всего лишь набор инструментов, навыков и правил для ра­боты на рынке. Надо признать, что по уровню знаний, да и по духу со­временный технический анализ весьма близок к средневековой алхи­мии.

Те же нечеткость и размытость формулировок и значительная доля философии, граничащая с мистикой и суевериями. Возникают резонные вопросы. Нужна ли эта алхимия? В чем при­влекательность теханализа для профессионального трейдера? Каждый трейдер сам для себя находит ответы на эти вопросы. Однако неоспо­римо, что инструменты, навыки и правила технического анализа от­фильтрованы поколениями инвесторов. Это материал, выстраданный опытом и отшлифованный мастерством тысяч трейдеров и профессио­налов фондового рынка.

Но материал этот — не застывшая мертвая форма. Принципиальная особенность его заключается в непрерывной эволюции. Инструменты, навыки и правила технического анализа по­стоянно меняются и трансформируются в условиях нелинейной среды меняющегося рынка. Все это переносит теханализ из области механи­ческого исследования графиков в область искусства. Книга Швагера представляет собой замечательный симбиоз научно­го подхода и искусства экспериментатора-трейдера. Основной направ­ляющей нитью изложения является всестороннее обсуждение основных элементов технического анализа с практическим преломлением на ре­альные торговые ситуации.

Автор подобрал большое количество графи- Предисловие к русскому изданию 13 ческого материала с различных торговых площадок, иллюстрирующего практическое использование теханализа. Первая часть книги посвяще­на классическим элементам анализа графиков, их логическому обосно­ванию и внутренней сущности. Особое внимание в этой части уделено критериям применимости тех или иных инструментов, творческому под­ходу к их использованию. Отдельной главой в изложении Стива Нисо-на представлена технология анализа рынка с помощью «японских све­чей». Вторая часть книги представляет собой практическое руководство по применению материала первой части. Автор рассматривает более сотни конкретных торговых ситуаций.

Каждая из них сначала детально анализируется средствами технического анализа. Автор исследует воз­можные, вовлекая читателя в процесс приня­тия решения: buy/sell. Затем на следующей странице идет обсуждение дальнейшего развития реальных событий и комментируется обоснован­ность или ошибочность принятых решений. Интригующая форма подачи материала и блистательный стиль Швагера-педагога превращает эту часть книги в увлекательный практикум по трейдерскому мастерству.

Третья часть книги посвящена осцилляторам и циклам и написана в содружестве с Томасом Бировшем и Ричардом Моги. Индикаторы колебаний или осцилляторы давно и прочно заняли свою нишу в арсе­нале инструментов теханализа. Они зарекомендовали свою эффектив­ность в условиях бестрендового рынка.

Обстоятельный рассказ о при­роде и особенностях различных осцилляторов замечательным образом дополнен описанием традиционных заблуждений при их использова­нии и практическим директивами по применению в трейдинге. Про­должает тему теория циклического анализа рынков. Швагер-практик раскрашивает сухую теорию «восемью практическими шагами» по кон­струированию собственных циклов. Четвертая часть имеет дело с торговыми системами. Торговые сис­темы — это уже не просто инструмент, а вполне законченный механизм. А это означает большую мощность и производительность в умелых ру­ках и, соответственно, больший риск и опасность в руках новичка.

Шва-гер как опытный профессионал раскрывает свои секреты построения торговых систем. Обсуждается их структура, разработка, тестирование и оптимизация. Приводятся примеры оригинальных торговых систем.

Пятая, заключительная часть книги касается вопросов стратегии и философии торговли. Невозможно пройти мимо 82-х (!) правил тор­говли, выкристаллизованных из 22-летнего торгового опыта «гуру». Эти правила — фактическая квинтэссенция всей книги.

Это — парад идей Швагера-философа. Информативность материала, ясность и четкость изложения заслу­женно ставят книгу Джека Швагера в ряд лучших современных моно­графий технического анализа.

Шабров Никита (www.ofintrade.ru) Проблемы возникают для того, чтобы заставить нас расти. Если бы в жизни не было проблем, мы все стали бы посредственностями. Волли («Знаменитый») Эймос Предисловие Несмотря на заявления бесчисленного количества книг, рекламных объявлений и брошюр, биржевой успех не может быть заключен в ка­ком-либо индикаторе, формуле или системе. Эта книга написана трей­дером, с точки зрения трейдера и является не собранием аналитичес­ких приемов, использующих идеализирован­ные иллюстрации, а пособием, основанным на реальной практике.

При объяснении разнообразных аналитических приемов и методов я старался сохранить на переднем плане ключевые вопросы, которые часто игнорируются авторами книг по техническому анализу. Как при­менять описываемые методы в реальной торговле? Что подходит, а что не подходит для работы на рынке? Какие признаки говорят о непри­годности метода? Как сконструировать и протестировать торговую си­стему, чтобы максимизировать ее булушую, а не ретроспективную ре­зультативность? Это книга основана на практическом опыте. Я сам использовал мно­гие из описанных в этом томе методов для построения очень прибыль­ных торговых систем, на основе которых управлял многомиллионными активами.

Тогда почему я готов поделиться этой информацией? Пото­му что, образно выражаясь, я даю инструменты, но не архитектурный проект — создание последнего предоставляется читателю.

Бесплатные драйверы для Genius MaxFire Grandias 12V. Найдено драйверов - 2 для Windows 7, Windows Vista, Windows XP, Windows 2000, Windows 98,. Драйвер для игрового джойстика Genius MaxFire Blaze3 под Windows 10 / 8.1 / 8 / 7 / Vista / XP (32/64-bit) на английском языке. Бесплатные драйверы на Джойстики и геймпады Genius. Драйверы Genius для Windows помогут исправить ошибки и настроить работу устройств. Драйверы для джойстиков Genius. Бесплатные драйверы для 46 моделей джойстиков Genius. Ru - это архив драйверов для джойстиков Genius любой модели. Скачать драйвер для джойстика Genius можно на нашем сайте быстро, просто.

Я верю, что читатели, стремящиеся использовать технический анализ как средство достижения успеха в торговле на финансовых рынках и осознающие не­обходимость самостоятельной работы на этом поприще, найдут в дан­ной книге много полезного. Швагер Нью-Йорк, октябрь 1995 г. Слова В первые годы моей работы на фьючерсных рынках я был чистым «фун­даменталистом» и относился к техническому анализу с полным пренеб­режением — мнение, я должен заметить, основанное, скорее, на пре­дубеждениях, чем на знании или опыте. В то время я был директором по исследованиям в крупной брокерской фирме. В моем отделе был тех­нический аналитик, и я начал подмечать нечто странное: он часто ока­зывался прав в своих суждениях по поводу поведения рынка. Мы стали добрыми друзьями, и он объяснил мне основы графического анализа.

По мере того как я приобретал опыт в применении технического ана­лиза, мое отношение к нему сменилось на диаметрально противополож­ное. Технического аналитика, который впервые познакомил меня с мето­дологией и оказал такое большое влияние на мою карьеру, зовут Стив Кроновиц. Без Стива эта книга, вероятно, никогда бы не появилась. На протяжении последних семи лет я работал в очень тесном со­трудничестве с Луисом Льюкаком, он мой партнер по фирме, предос­тавляющей консультации в области торговли фьючерсами. Луис не толь­ко прекрасный программист, он, кроме того, обладает выдающимися знаниями в области построения и тестирования систем. Луис написал программы для множества разработанных мною за эти годы систем и работал со мной над объединением этих систем в крайне сложную ком­пьютеризированную методологию торговли.

Если бы не Луис, мне бы никогда не удалось увидеть, как мои идеи работают (и зарабатывают) в реальном мире. Было несколько предметных областей, которые я хотел включить в эту книгу, но в которых, как я чувствовал, мне не доставало опыта. По­этому для написания этих глав я выбрал и пригласил нескольких соав­торов. Вот мои соавторы и темы, которым они посвятили свою работу: Томас Бировиц написал про осцилляторы, Ричард Моги — про цикли­ческий анализ, а Стив Нисон — про графики «японские свечи».

Все предшествующее было важным, однако более всего я благодарен своей жене Джо Энн. Джо Энн понимала мое желание, может быть, даже внут­реннюю, написать серию книг, частью которой является данный том, — вверить бумаге то, что было у меня внутри. Я благода­рю ее за то, что она поддерживала меня в работе над этим проектом, несмотря на ее полное осознание того, что эти усилия существенно по­сягают на время, которое мы проводим вместе, и на наш семейный ук­лад. И вслед за этим я благодарю своих детей Дэниела, Захара и Саманту за то, как они отнеслись к уменьшению моего присутствия в их жизни. Если не указано другое, графики в этой книге воспроизведены с любезного позволения Prudential Securities Inc. Швагер Часть 1 АНАЛИЗ 1 Графики: инструмент прогнозирования или народное творчество? Здравый смысл присущ отнюдь не всем.

Вольтер Существует притча о биржевом игроке, чье страстное стремление вы­играть только подстегивалось очередным проигрышем. Вначале он пы­тался основывать свои торговые решения на фундаментальном анали­зе. Он строил сложные модели, прогнозировавшие курс акций исходя из подробнейшей статистики спроса и предложения. Однако эти про­гнозы неизменно опрокидывались каким-нибудь непредвиденным собы­тием, будь то засуха или неожиданная экспортная сделка. В конце концов, выведенный из себя, он отказался от фундамен­тального подхода и обратился к графическому анализу. Он тщательно отслеживал графики цен в поисках повторяющихся моделей, которые выявили бы секреты успешной биржевой торговли. Он первым открыл такие необычные образования, как дневные минимумы «акульи зубы» и максимумы «вершины Гималаев».

Но увы, модели всегда казались надеж­ными только до того момента, как он начинал основывать на них свои сделки. Когда он открывал короткую позицию, очертания максимумов оказывались всего лишь паузами в набирающем силу «бычьем» рынке.

Столь же разорительным образом после каждой его покупки устойчи­вые тенденции роста цен внезапно обращались вспять. «Проблема заключается в том, — размышлял он, — что графичес­кий анализ слишком груб. Мне нужна компьютеризованная торговая си­стема». Поэтому он стал тестировать различные схемы, чтобы посмот­реть, была бы какая-нибудь из них прибыльной в качестве торговой системы в прошлом. После исчерпывающего исследования он обнару­жил, какао и евродолларов в первый втор- 20 ЧАСТЬ 1. Анализ графиков ник месяцев с нечетным числом дней и последующее закрытие этих по­зиций в третий четверг того же месяца приносили значительную при­быль на протяжении последних пяти лет.

Невероятно, но эта всесто­ронне изученная модель перестала действовать после того, как он на­чал торговать. Еще одно невезение. Биржевик пробовал многие другие методы (волны Эллиотта, числа Фибоначчи, квадраты Ганна, фазы Луны), но все они оказались столь же неэффективными.

Как раз тогда он услышал про знаменитого гуру, который жил на далекой горе в Гималаях и отвечал на вопросы всех паломников, сумевших его разыскать. Трейдер сел на самолет до Не­пала, нанял проводников и отправился в двухмесячное странствие. В конце концов на исходе сил он добрался до знаменитого гуру. «О, мудрейший, —, — я отчаявшийся человек. Многие годы я искал ключ к успешной биржевой игре, но все, что я пробовал, оказалось тщетным.

В чем секрет?» Гуру задумался только на миг и, пристально глядя на посетителя, ответил: «ПОДЕПРОДО». Больше он не сказал ничего.

«ПОДЕПРОДО?» — трейдер не понял ответа. Это слово одолева­ло его каждую свободную минуту, но он все не мог постичь его смысл. Биржевик рассказывал эту историю многим людям, пока, наконец, один из слушателей не расшифровал ответ гуру. «Это достаточно просто, — сказал он. — Покупай дешево, прода­вай дорого».

Послание гуру вполне может разочаровать читателей, ищущих глу­бокомысленный ключ к биржевой мудрости. ПОДЕПРОДО не отвеча­ет нашей концепции проницательности, поскольку оно естественно вытекает из здравого смысла. Однако если, «здравый смысл присущ отнюдь не всем», то и данное послание не яв­ляется очевидным. Рассмотрим, например, следующий вопрос: «Како­вы рекомендации трейдерам при рынке, демонстрирующем новые мак­симумы?» Теория «здравого смысла» ПОДЕПРОДО недвусмысленно указала бы, что последующая торговая деятельность должна быть све­дена к открытию короткой позиции. Весьма вероятно, что значительная часть биржевых игроков удов­летворилась бы такой интерпретацией. Притягательность подхода ПОДЕПРОДО, возможно, связана со стремлением большинства трей­деров продемонстрировать свое мастерство.

В конце концов, любой дурак может купить по рынку после длительного роста цен, но нужно быть гением, чтобы уловить угасание этой тенденции и продать по мак­симуму. Во всяком случае, лишь немногие торговые стратегии так же близки к «бытовой» интуиции, когда цены низ­ки, и продавать, когда цены высоки. В результате многие биржевые игроки имеют сильную склонность открывать короткие позиции, когда рынок входит в новый, более вы- ГЛАВА 1. Графики: инструмент прогнозирования.

21 сокий диапазон цен. В этом подходе есть только одна ошибка: он не работает.

Правдоподобное объяснение всегда под рукой. Способность рынка выйти и закрепиться на новых высотах обычно свидетельствует о мощных силах поддержки, которые часто толкают цены слишком вы­соко. Здравый смысл? Однако заметьте, что выводы для тор­говли являются диаметрально противоположными тем, которые выте­кают из подхода, основанного на «здравом смысле» ПОДЕПРОДО. Дело в том, что наша «бытовая» интуиция и здравый смысл в отно­шении поведения рынка часто являются ошибочными. Графический анализ позволяет применять здравый смысл к биржевой торговле — цель, значительно более неуловимая, чем кажется. Например, если прежде, кто-то всесторонне изучил бы исторические графики цен с целью определить последствия достиже­ния рынком новых высот, он имел бы значительно больше шансов не попасть в одну из типичных ловушек, которые подстерегают начинаю­щих трейдеров.

Внимательно изучая исторические модели движения цен, можно постичь и другие рыночные истины. Следует, однако, признать, что полезность графиков в качестве индикатора будущего направления цен яростно оспаривается. Вместо перечисления всех «за» и «против» в этом споре, мы заметим, что не­давний эпизод популярной телепрограммы о финансовых рынках сжа­то высветил некоторые ключевые проблемы указанной полемики.

Ниже представлена запись этой программы: ВЕДУЩИЙ Здравствуйте! Я — Дуис Панизер из еженедельника «Улица Кошелька». Се­годня мы отступим от нашей обычной формы интервью, чтобы дать простор дебатам о полезности графиков цен биржевых товаров. Могут ли все эти скачущие линии и очертания действи­тельно предсказывать будущее?

Или шекспировское описание жизни столь же применимо и к графическому ана­лизу: «Сказка идиота, полная шума и ярости, но без всякого смысла»? Се­годня нашими гостями являются Ве­ра Н. Тенденция, известный техничес­кий аналитик фирмы «Чарнум и Бар-нум» с Уолл-стрит, и Дюбомир А. Мо­нета, профессор Университета Башни из Слоновьей Кости и автор книги «Единственный способ победить ры­нок — стать брокером».

Мистер Моне- 22 ЧАСТЬ 1. Анализ графиков ПРОФЕССОР МОНЕТА МИСС ТЕНДЕНЦИЯ та, вы принадлежите к группе экспер­тов, которую называют «Странствую­щие Наугад» (Random Walkers). Это своего рода клуб путешественников, определяющих место назначения пу­тем метания дротиков в схему дорог?

(Самодовольно смеется в камеру). Нет, г-н Панизер. «Странствующие Наугад» — это группа экономистов, которые считают, что ^движение ры­ночных цен имеет случайный харак­тер. То есть невозможно разработать систему предсказания рыночных цен, так же как невозможно построить си­стему прогнозирования цветов, после­довательно выпадающих при игре в «рулетку».

И то и другое — исключи­тельно дело случая. У цен нет памяти: то, что происходило вчера, не имеет никакого отношения к тому, что про­изойдет завтра. Иными словами, гра­фики могут рассказать вам только о том, что было в прошлом; они беспо­мощны в предсказании будущего.

Профессор, вы упускаете один очень важный факт: дневные цены не извле­каются из, а скорее, являются следствием коллек­тивных действий всех участников рын­ка. Поведение людей, возможно, не столь предсказуемо, как движение планет, управляемое физическими за­конами, но оно и не является совер­шенно стихийным. Если это не так, то ваша профессия — экономика — об­речена на ту же участь, что и алхимия. (При этих словах профессор Монета заерзал на стуле.) Графики выявляют основные модели поведения.

Л о тех пор пока одинаковые взаимодействия между покупателями и продавцами будут приводить к одинаковым цено- Достарыңызбен бөлісу.

Прежде чем поговорить о другой известной книге Джека Швагера, рассмотрим еще несколько факторов, которые могут влиять на трейдера, особенно новичка. Советы начинающим трейдерам Во-первых, всегда выходите в кэш при первом удобном случае. Это может показаться трусостью, но на самом деле трейдер — хранитель депозита, и только потом экспериментатор. Рынок не прощает ни чрезмерной самоуверенности, ни погони за наживой. Да, при большом движении вы не обязаны фиксировать всю прибыль, но часть ее — обязательно. Из личного торгового опыта скажу, что желание взять «еще сто пунктов» обычно оказывается фатальным. Если вы чувствуете что-нибудь вроде «ну еще чуть-чуть», кэшитесь.

Равным образом выходите в кэш тогда, когда видите, что шансов у вас нет. Причем не обязательно рынок может идти против вас, он может и стоять на месте. Открывать позицию вовремя и в правильном направлении — это целое искусство.

Во-вторых, используйте подсознание, будьте готовы к худшему. Уместно привести старое латинское изречение si vis pacem para bellum (хочешь мира — готовься к войне).

Стресс — это реакция подсознания на то, что творится на рынке, поэтому если вы не уверены — выходите. Если не уверены — выходите в кэш. Если не помните, первое правило - всегда выходите в кэш при первом удобном случае.

В-третьих, помните одну простую закономерность: рынки можно обыграть. Как обыграть рынок — это другой вопрос. И в этом вам поможет (и не только). Джек Швагер: мнимое превосходство технического анализа Найти или скачать эту книгу в Интернете очень легко. Будучи практикующим трейдером, Швагер задается вопросом: что же такое график.

Является ли он надежным инструментом предсказания будущих цен или же стихийным поведением цены в настоящий момент. «Существует много успешных трейдеров, принимающих свои решения главным образом с помощью графиков», - пишет Швагер. Чем объяснить их выигрыш? Ответ суров — законом вероятности.

Интересно, что до знакомства с техническим анализом Швагер (как и многие трейдеры его поколения) был убежденным фундаменталистом. Фундаментальный анализ рынка — это выявление закономерностей поведения цены на основании финансовых данных отдельных компаний и общеэкономических событий. Но вот беда — фундаментальный анализ не работал!

Швагер лично знал аналитика, который строил график спроса и предложения каждой компании и по нему ориентировался, но всегда какое-нибудь внезапное событие заставляло закрывать позиции с убытком. Швагер потратил годы на изучение технических закономерностей поведения цены, но в конце-концов пришел к выводу, что и технический анализ не работает. Очень просто. На курсах или самостоятельно вас, читателей блога, научили, что цены учитывают все. Соответственно, любой график — это история. Не сушествует способа предсказывать непредсказуемые события. Как только вы это поймете, вы поймете, почему на рынке так ценится гибкость.

На рынке хорош любой анализ, который работает в данный отрезок времени.